C’est la période de l’année où de nombreuses entreprises annoncent des performances au cours de la dernière année et Fuji n’est pas différent, sauf que tous les regards sont tournés vers la reprise après les fermetures de COVID et les problèmes de chaîne d’approvisionnement. Alors, comment Fujifilm a-t-il fait? La réponse courte est très bien et, pour sa division Imagerie, le film est roi.
Fujifilm n’est pas en reste en ce qui concerne les entreprises, avec plus de 75 000 employés (et en croissance) et un chiffre d’affaires de plus de 2 500 milliards de yens (environ 20 milliards de dollars). J’ai expliqué comment Fuji – en tant qu’entreprise – est arrivée là où elle en est aujourd’hui, mais en bref, les activités liées à l’appareil photo et à l’imagerie ne représentent désormais qu’une petite partie de son activité, la division Imagerie ne représentant que 13 % du chiffre d’affaires l’an dernier à ¥ 285 milliards.
Alors, quels sont les principaux résultats pour 2021 à 2022 ? L’augmentation de 15 % du chiffre d’affaires à 2 526 milliards de yens est une amélioration significative (et supérieure à ses résultats pré-COVID 2019), principalement due à sa division Santé (augmentation de 38 %). Il convient de noter que cette année, Fuji a scindé son ancienne division Santé et Matériaux – qui représentait la moitié du chiffre d’affaires – afin d’équilibrer l’activité plus équitablement ; La santé représente 32 % du chiffre d’affaires, les matériaux 25 % et l’innovation commerciale (rebaptisée Document Solutions pour mieux refléter l’activité) 30 %.
L’imagerie s’est bien comportée avec une hausse de 17 % à 333 milliards de yens (à nouveau 13 % de l’activité) et a enregistré une augmentation du résultat d’exploitation (bénéfice) de 147 % à 37 milliards de yens. D’où vient ce revenu supplémentaire? Le segment de l’imagerie professionnelle (photos numériques et caméras de diffusion) s’est bien comporté avec une hausse de 14 % à 114 milliards de yens, mais une plus grande croissance est venue de son segment de l’imagerie grand public (analogique) avec une hausse de 19 % à 219 milliards de yens.
En termes d’imagerie numérique, Fuji note spécifiquement des ventes raisonnables des GFX100S et 50S II mais rien autour du système X. Il a également vu les revenus augmenter pour les objectifs de diffusion et de cinéma, ce qui indique une reprise régulière pour la section, même s’il n’y a rien d’étonnant. L’imagerie grand public s’en est mieux tirée et Fuji note que les « revenus ont grimpé en flèche » liés aux ventes de systèmes de photo instantanée, de papier photo couleur et de minilabs secs. Fuji a également enregistré de bonnes ventes de nouveaux modèles Instax (Mini 40, imprimante pour smartphone Link WIDE et Mini Evo), bien qu’il n’indique pas le volume unitaire, ce qui suggère qu’il est inférieur aux 10 millions d’appareils photo vendus en 2019.
Plus important encore, l’implosion de l’imagerie – en termes de contribution aux bénéfices globaux des entreprises – est passée d’un minimum de 9 % l’an dernier à 16 % cette année, un revirement significatif. Cependant, il n’a pas encore retrouvé les 24 % enregistrés en 2019. Fait intéressant, Fuji s’attend à une année 2022 à 2023 plus plate avec une hausse de 5 % des revenus mais de seulement 2 % pour l’imagerie. De toute évidence, on s’attend à ce que ni Consumer ni Digital Imaging ne reviennent aux niveaux de 2019 pour l’instant.
Là où la division Imagerie s’est avérée un immense succès, c’est sur le retour sur capital investi (ROIC), surperformant de manière significative les autres divisions à 16,5 %. Cela suggère que les coûts irrécupérables dans la recherche et le développement (R&D) et la fabrication rapportent actuellement de gros dividendes, bien que cela provienne probablement des produits cinématographiques plutôt que numériques. En fait, Fuji n’a investi que 6 % de son chiffre d’affaires dans la R&D l’année dernière, ce qui est considérablement inférieur à Nikon qui dépasse 10 %. Sur ce total, l’imagerie ne représentait que 5,7 %, bien moins que les 13 % qu’elle contribuait au chiffre d’affaires.
Tout cela suggère que Fujifilm consolide et développe bien son activité, sortant de COVID avec une force améliorée dans le domaine de la santé. Elle a également mieux équilibré ses divisions. L’imagerie n’a pas tout à fait retrouvé ses niveaux pré-pandémiques, mais suffisamment pour être une unité robuste. Attendez-vous à plus de Fujifilm car il s’appuie sur ses succès photographiques.
Crédits image : Photo d’en-tête par Ryan Mense pour PétaPixel
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